Vsv-fin.ru

Финансовая грамотность
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Акции татнефть динамика

Как купить акции Татнефть, Цена сейчас и Дивиденды

Акции Татнефть онлайн – графики стоимости, где и как можно купить, дивиденды по ценным бумагам Татнефти, аналитика и динамика цен.

Акции ПАО «Татнефть» считаются одними из наиболее популярных ценных бумаг в нефтяном секторе российского фондового рынка. Компания получает доход за счет продажи сырой нефти иностранным потребителям, а также нефтепродуктов на российском топливном рынке и большого количества другой продукции. Все это позволяет эмитенту показывать хорошую прибыль и выручку.

Производственное объединение «Татнефть» было образовано в Советском Союзе еще в 1950 году. Акционерное общество «Татнефть» было создано на основе ПО «Татнефть» в 1994 году.

На сегодняшний день эта компания не только продает сырую нефть своим контрагентам через дочерние и зависимые организации, но также и активно реализует разные виды бензина и дизельного топлива на своих автозаправочных станциях.

Цена акций Татнефть сегодня – График стоимости онлайн

Цена обыкновенных акций Татнефть онлайн:

Цена привилегированных акций Татнефть прямо сейчас на Московской бирже сегодня:

Данные о ценных бумагах эмитента

Обыкновенные и привилегированные акции Татнефть были выпущены в 90-х годах прошлого века. Эти бумаги в 1998 году прошли листинг в Российской торговой системе (РТС). А на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ) сделки с обыкновенными и привилегированными акциями компании стали проводиться, начиная с 1999 года.

Две крупнейшие российские торговые площадки – ММВБ и РТС, были объединены в 2011 году в Московскую биржу. В настоящее время сделки с обыкновенными и привилегированными акциями Татнефть проводятся на объединенной Московской Бирже.

На основе обыкновенных акций Татнефти были выпущены и выведены на рынок американские депозитарные расписки (АДР), которые появились на Лондонской фондовой бирже в 1996 году, где им были присвоен тикер TATNxq. По мнению экспертов, в 90-х годах прошлого века российские эмитенты могли привлечь значительные по объему инвестиции только на международном рынке. Этим и можно объяснить факт, что первоначально в 1996 году бумаги появились на Лондонской фондовой бирже, а затем уже на российских торговых площадках. Кроме европейского рынка для привлечения дополнительных инвестиций АДР Татнефти в 1998 году были выведены и на Нью-Йоркскую фондовую биржу.

  • На сегодняшний день в России, обыкновенные акции Татнефти внесены в котировальный лист первого уровня. Они активно покупаются и продаются на Московской бирже под тикером TATN.
  • Также российская фондовая биржа торгует и привилегированными акциями Татнефти под тикером TATNP.

Как правило, большей популярностью у инвесторов пользуются обыкновенные акции российской компании. Ежедневные объемы торгов на Московской бирже по обыкновенным акциям в количественном выражении примерно в 5 или даже в 7 раз больше чем по привилегированным.

В настоящее время на иностранных биржах инвесторы могут покупать и продавать американские депозитарные расписки (АДР), выпущенные на основе акций ПАО «Татнефть». Эти бумаги активно торгуются, как на американском, так и на европейском фондовом рынке.

Согласно правилам эмиссии, 1 АДР выпущена на основе 6 обыкновенных акций российской нефтяной компании. В качестве банка – депозитария для эмиссии спонсируемых АДР Татнефти была привлечена американская финансовая организация THE BANK OF NEW YORK MELLON.

На сегодняшний день можно купить акции Татнефти на следующих площадках:

  • Nasdaq OTC
  • Франкфуртской фондовой бирже
  • Лондонской фондовой бирже
  • Штутгартской фондовой бирже
  • Берлинской фондовой бирже
  • Мюнхенской фондовой бирже
  • В системе BATS Chi-X Europe.

Как правило, наибольший ежедневный объем торгов ценными бумагами Татнефти фиксируется на Московской бирже. Биржи Европы и США считались ведущими рынками по акциям этого российского эмитента в 90-х – начале 2000-годов, но на сегодняшний день уступают российской площадке.

Обыкновенные акции Татнефти включены в расчетную базу таких биржевых индексов:

  • Индекс МосБиржи;
  • ММВБ Нефти и Газа;
  • MSCI Russia;
  • Индекс широкого рынка RUB;
  • Россия 50;
  • Индекс широкого рынка USD;
  • и других.

Московская биржа предоставляет возможность покупать и продавать обыкновенные и привилегированные акции Татнефти во время основного торгового периода, который начинается в 10 утра и заканчивается в 18:39:59 по Московскому времени.

Дочерние компании

На сегодняшний день ПАО «Татнефть» является центральной организацией, контролирующей большое количество дочерних компаний, входящих в ее группу. Есть дочерние структуры, ведущие хозяйственную деятельность на территории России, а есть также и иностранные организации. К иностранным дочерним компаниям можно отнести полностью принадлежащую ПАО «Татнефть» швейцарскую Tatneft-Europe AG, основной целью которой является заработать на нефти в странах Европы.

Наиболее известными дочерними структурами российского эмитента являются такие компании:

  • Банк «Зенит», принадлежащий на 50% ПАО «Татнефть»
  • ООО «Татнефть – Самара», ООО «ТН – Северный», которые специализируются на добыче нефти
  • Компания «ТАНЕКО», специализирующаяся на нефтепереработке
  • ООО «ТмС групп», занимающаяся оказанием услуг, связанных с добычей углеводородов
  • Страховая компания «Чулпан»
  • ПАО «Нижнекамскшина», специализирующееся на выпуске шин для разных видов транспортных средств
  • Торговый дом «Кама», который занимается продажей шин на территории России
  • ООО «Научно-технический центр «Кама», специализирующийся на нефтехимическом производстве
  • Национальный негосударственный пенсионный фонд
  • ООО «Татнефть-АЗС Центр», ООО «Татнефть-АЗС Запад», «Татнефть-АЗС ЮГ» занимающиеся продажей нефтепродуктов
  • ОАО «Альметьевские тепловые сети», ООО «Нижнекамская ТЭЦ», специализирующиеся на выработке, как электроэнергии, так и тепловой энергии, а также подачей тепла потребителям

Также у этого российского эмитента есть и большое количество других дочерних организаций. По мнению экспертов, на стоимость акций Татнефть оказывает влияние кроме изменения мировых цен на нефть, так и опубликование хорошей финансовой отчетности дочерними компаниями.

Проведенная аналитика позволяет прийти к выводу, что большое количество дочерних структур помогает снизить риски ведения бизнеса и повысить устойчивость во время кризисных явлений в экономике.

Как купить акции Татнефти физическому лицу

Трейдерам, перед началом работы с акциями российской нефтяной компании на Московской бирже, необходимо обратиться к официальным представителям брокерской компании, которая предоставляет выход на эту площадку.

Через брокера можно купить акции Татнефти не только на российском рынке, но и на иностранных биржах. Плюсом является то, что в этом случае вы можете диверсифицировать ваши вложения, ведь в Европе акции продаются в евро, а в Америке – долларах.

Специалисты брокера могут обеспечить клиентов информацией о том, когда и как купить акции Татнефть, используя современное биржевое программное обеспечение, и когда бумаги лучше всего продать.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

  • FinmaxFX
  • Libertex
  • FinamEU

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия.

Регулируется VFSC и в России ЦРОФР. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Платформа Libertex принадлежит брокеру, который работает более 20 лет. Сама платформа находится под контролем европейских регуляторов CySEC и MiFID. Здесь вы найдете огромное количество акций, фондовых индексов, ETF фондов и не только.

Брокер предлагает огромную базу активов, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу, к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200.

Just2Trade — международный брокер от Finam с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000 акций с более чем 20 бирж и возможностью получать дивиденды. Брокер регулируется ESMA, CySEC, MiFID; максимальное кредитное плечо 1:500. Минимальный депозит для открытия счета $100, при первом пополнении от $500 действуют бонусы до $250.

Главные акционеры

Акционерами ПАО «Татнефть» являются около 44 тыс. юридических и физических лиц. Есть те, кому принадлежит несколько обыкновенных или привилегированных акций российской нефтяной компании, а есть организации, владеющие большими пакетами бумаг.

На практике, наименование не всех держателей крупных пактов акций эмитента раскрывается. Вместо опубликования названий крупнейших акционеров в официальной документации, которая обнародуется российской нефтяной компанией, указываются номинальные держатели.

Крупнейшими акционерами и номинальными держателями бумаг ПАО «Татнефть» считаются следующие организации:

  • АО «Центральный депозитарий Республики Татарстан» (АО «ЦД РТ»), в котором на хранении находится 95,5 тыс. привилегированный акций эмитента
  • АО «Связьинвестнефтехим», контролирующее 27,91% выпущенных обыкновенных акций нефтяной компании
  • Небанковская кредитная организация АО «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО «НРД»), в котором учтены права владельцев около 110 тыс. привилегированных акций эмитента
  • Депозитарий THE BANK OF NEW YORK MELLON, в котором находятся на хранении обыкновенные акции российской нефтяной компании, являющиеся основой для выпуска АДР. В этом американском депозитарии учитываются права владельцев АДР, контролирующих 26,46% обыкновенных акций российской нефтяной компании.
Читать еще:  Размер дивидендов по акциям газпром

Важно обратить внимание, что во время приватизации Татнефти Республика Татарстан получила специальную «золотую акцию» нового акционерного общества. Это предоставляет возможность властям субъекта Российской Федерации частично контролировать деятельность нефтяной компании. Наличие такой «золотой акции» позволяет властям Республики Татарстан налагать «вето» на определенные решения менеджмента эмитента, а также командировать своих представителей, как в Совет директоров ПАО «Татнефть», так и в ревизионную комиссию российского эмитента.

Немаловажно и то, что власти Республики Татарстан контролируют некоторых контрагентов нефтяной компании. Такой контроль со стороны властей субъекта Российской Федерации может оказывать влияние на выручку и прибыль эмитента.

Разбор эмитента. Татнефть – эффективная, но не самая дешевая компания

Татнефть – российская вертикально-интегрированная нефтяная компания, деятельность которой включает добычу нефти и газа, нефтепереработку, нефтехимию, шинный комплекс и сеть АЗС. Также в структуру группы входит банковский бизнес, представленный Банком «Зенит» и его дочерними предприятиями.

Основным бизнесом Татнефти является разведка и добыча нефти, на которую приходится наибольшая доля прибыли группы. Добыча Татнефти растет на протяжении последних пяти лет со средними темпами 2,25% в год и по итогам 2018 г. составляет 29,5 млн тонн или около 576 000 баррелей в сутки (б/с). Таким образом, добыча пятой по размеру нефтяной компании страны сопоставима со всем производством таких государств, как Катар, Эквадор или Аргентина.

Чуть более 50% добычи Татнефти приходится на Ромашкинское месторождение, расположенное на юго-востоке Татарстана. Также крупными месторождениями являются Ново-Елховское (9,4%), Бавлинское (4,1%), Сабанчинское (1,8%), Первомайское (1,1%) а также Бондюжское (0,8%) и Архангельское (0,8%).

Объем доказанных запасов Татнефти составляет около 6,9 млрд баррелей нефтяного эквивалента (барр. н.э.). Уровень обеспеченности запасами составляет 30 лет, что является одним из лучших показателей в отрасли.

Добытую нефть компания как продает, так и перерабатывает в нефтепродукты для последующей реализации. Основной перерабатывающий комплекс управляется дочерней структурой АО «Танеко» и располагается в Нижнекамске. Компания на 100% обеспечивает загрузку перерабатывающих мощностей собственным сырьем и поддерживает соотношение объема переработки к объему добычи нефти на уровне более 30%.

На реализацию нефти по итогам 2018 г. пришлось около 50% выручки, на реализацию нефтепродуктов – около 40%, остальное пришлось на другие сегменты. При этом, из-за существенного различия в маржинальности сегментов, прибыль от продажи нефтепродуктов в 2018 г. составила всего 11,1% от всей прибыли против 87,6% в сегменте разведки и добычи. Поэтому динамика цен на нефть является более значимой для прибыльности компании, чем ситуация на рынке нефтепродуктов.

Порядка 62% поставок составляют экспортные направления (73% в 2017 г.), поэтому динамика рубля является еще одним важным фактором, который необходимо учитывать при построении прогнозов по компании. Около 73% нефтяного экспорта (45% всех поставок) транспортируется по трубопроводу Дружба, в основном в Польшу, Чехию и Словакию.

Банковский бизнес

С 2016 г. Татнефть консолидирует в своей отчетности банковскую группу Зенит, в которой компании принадлежит около 72%. Группа включает в себя 5 банков с клиентской базой порядка 500 тыс. клиентов в розничном и 20 тыс. клиентов в корпоративном сегментах.

В 2018 г. Зенит впервые за последние годы вышел из убытка и заработал символическую в масштабах основного бизнеса компании прибыль в размере 577 млн руб. после убытка -1,47 млрд руб. в предыдущем году. Татнефть планирует развивать Зенит по модели универсального банка, акцентируя внимание на устойчивости банка к кризисным явлениям и к 2020 г. вывести Банк на устойчивый уровень прибыльности с ROE не ниже 15% и чистыми активами более 300 млрд руб. по стандартам РСБУ. Стратегия компании предполагает, что по итогам 2020 г. банк принесет 5,6 млрд руб. прибыли по РСБУ.

Структура акционерного капитала и листинг

Ключевым акционером Татнефти является Республика Татарстан, которой принадлежит 34% компании, и еще около 3% контролируется через дочерние предприятия. Обыкновенные акции компании торгуются на Московской бирже, а также на Лондонской фондовой бирже LSE в виде депозитарных расписок (22,85% капитала) в соотношении 1 ДР = 6 акций. Доля акций в свободном обращении (free-float) составляет около 32% по методологии Московской биржи.

Привилегированные акции компании, на которые приходится 6,3% уставного капитала, находятся в свободном обращении и торгуются на Московской бирже. Исторически префы всегда торговались к обыкновенным бумагам с дисконтом, который начал сокращаться в 2017 г., когда компания изменила дивидендную политику и нарастила размер выплат. При этом выплаты на оба типа акций одинаковые в абсолютном выражении. По префам дивдоходность оказывается выше за счет их более низкой цены. На сегодня соотношение Татнефть АО/АП находится в районе 1,1х и выглядит справедливым, учитывая разницу в ликвидности и объеме прав, гарантированных уставом для владельцев разных типов акций.

Среднедневной объем торгов обыкновенными акциями примерно в три раза больше, чем привилегированными, что обеспечивает преимущество обыкновенных бумаг, которое может быть заложено в ценовую премию.

Бумаги Татнефти присутствуют как в российских индексах, так и в ряде международных бенчмарков, ориентированных на российский рынок. Наиболее популярными индексами, изменения в которых могут повлиять на капитализацию компании, являются индексы MSCI Russia.

Финансовые показатели Татнефти

Выручка группы на протяжении последних пяти лет растет средними темпами около 16% в год, при этом EBITDA растет еще быстрее – на уровне 22% в год. Повышению маржинальности EBITDA в 2016-2018 г. способствует рост цены на нефть в рублях, которая в 2018 г. достигла исторического рекорда на фоне ослабления рубля из-за ужесточения антироссийских санкций. Показатель рентабельности задействованного капитала ROACE в 2018 г. составил 27,5% против 16,5% в 2017 г. и 15,2% в 2016 г. Свободный денежный поток компании на протяжении последних трех лет практически непрерывно растет.

В 2019 г. на фоне инцидента с загрязнением трубопровода Дружба, по которому идет основной поток экспорта Татнефти, объемы продаж сырой нефти снизились в I полугодии на 1,8% г/г. однако совокупная выручка выросла на 6,5%. Операционная прибыль прибавила 15,5% г/г, а чистая прибыль выросла на 8,7% до 114,3 млрд руб.

По итогам 2019 г. добыча нефти ожидается на уровне 2018 г. из-за влияния сделки ОПЕК+, сдерживающей добычу российских компаний. При этом стратегия Татнефти до 2030 г. предполагает среднегодовой темп прироста добычи на уровне 2,2%. В базовом сценарии, согласно прогнозам Минэкономразвития, цены на нефть марки Urals в 2020 г. составят $59,7 за баррель и будут постепенно снижаться до $53 к 2024 г. Курс USD/RUB ожидается на уровне 65-66 руб. в 2020-2022 гг.

В случае реализации базового сценария финансовые показатели нефтяного бизнеса Татнефти могут показать умеренный рост в ближайшие годы.

Сравнительная картина и дивиденды

Как по универсальным, так и по отраслевым мультипликаторам Татнефть никак нельзя назвать дешевой компанией. Более того, по наиболее популярным коэффициентам P/E и EV/EBITDA компания является самой дорогой среди представленных компаний прямого сравнения. Это может объясняться высоким уровнем маржинальности по EBITDA и рентабельности капитала.

Еще одним фактором, который существенно влияет на рыночную премию акций Татнефти, является прозрачная дивидендная политика, которая сочетается с репутацией стабильного плательщика. Акционеры Татнефти с 2001 г. регулярно получают дивиденды, причем за период с 2012 по 2019 г. средняя дивидендная доходность по префам составила около 8,5%.


Годовая дивидендная доходность рассчитана, как отношение всех выплат, полученных акционерами в календарном году, к средней цене за акцию. Данные за 2019 г. являются прогнозными и не учитывают изменение стоимости акций после 20 сентября 2019 г.

Дивидендная политика компании предполагает целевой уровень выплат в размере не менее 50% от прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от того, какая из них является большей. Также совет директоров принимает во внимание обязательства компании, инвестиционную программу и потребность в оборотном капитале.

Читать еще:  Купить акции сбербанка физическому лицу цена

Стратегия Татнефти до 2030 г. предполагает повышенные инвестиции в период 2019-2021 г., что создает потенциальную угрозу для роста дивидендов в ближайшие годы. В то же время совокупный долг Татнефти постепенно снижается, начиная с конца 2017 г., а чистый долга по состоянию на 30 июня 2019 г. оказался на отрицательной территории в размере -47,8 млрд.

В июле менеджмент компании заявил, что по итогам следующего года планирует как минимум сохранить размер дивидендов на прежнем уровне. В том числе глава компании Наиль Маганов не исключил возможность привлечения долга для того, чтобы «сбалансировать инвестиции в развитие и поддержание растущих дивидендных выплат».

По итогам 2018 г. акционеры получили 84,9 руб. на акцию. Таким образом, по итогам 2019 г. инвесторы могут рассчитывать, как минимум, на аналогичные дивиденды, что по текущим котировкам эквивалентно дивдоходности 11,3% для обыкновенных и 12,5% для привилегированных бумаг.

Однако дальнейший рост выплат после 2019 г. может оказаться не таким устойчивым. Коэффициент выплат по итогам 2018 г. составил 93% от прибыли по МСФО. Таким образом, при сохранении высокого payout ratio рост дивидендов может быть обеспечен исключительно потенциалом прироста прибыли. Последняя, в свою очередь, тесно связана с ценами на нефть, прогнозы по которым достаточно сдержанные.

Рост производства также может находиться под давлением из-за соглашения ОПЕК+. В рамках данного соглашения Россия придерживается квоты по добыче в 11,19 млн б/с до конца марта 2020 г. Если к этому моменту альтернативы для сделки ОПЕК+ не будет найдено, соглашение с большой вероятностью может быть продлено, так как значительная часть роста спроса абсорбируется за счет расширения нефтегазовой отрасли в США. Кроме того, спрос вполне может замедлиться из-за последствий торговых войн.

Можно предположить, что частично рост базы для дивидендов могут обеспечить расширение нефтепереработки и других видов деятельности, включая банковский бизнес. Однако в масштабах компании этот эффект может быть не столь существенными, учитывая текущие пропорции сегментов в выручке и прибыли. Таким образом, бумаги Татнефти постепенно могут перейти в статус очередной «квазиоблигации», выплаты по которой по большей части будут зависеть от ценовой конъюнктуры на рынке нефти. При этом менеджмент, скорее всего, будет стремиться поддерживать высокий уровень доходности для акционеров, исходя из практики текущего корпоративного управления.

Также стоит отметить, что с точки зрения дивидендной доходоности привилегированные акции смотрятся интереснее, чем обыкновенные. Во-первых, ценовой дисконт обеспечивает более высокую доходность. Во-вторых, в уставе прописаны условия, согласно которым дивиденды по префам не могут быть меньше, чем по обыкновенным акциям, а также есть гарантированный дивиденд в размере номинальной стоимости акции (1 руб.) в календарном году.

Заключение

Татнефть – эффективная интегрированная нефтяная компания, которая в будущие годы может поддерживать рост за счет расширения нефтепереработки и других сегментов, которые сегодня формируют незначительную долю в выручке. Рост добычи, как и ценовая конъюнктура на рынке нефти в ближайшие годы, может оказаться под давлением, что будет сдерживать компанию на пути реализации стратегии 2030 в части развития основного бизнеса в сегменте разведки и добычи. В то же время, с финансовой стороны компания обладает достаточно высоким запасом прочности, а значительный объем обеспеченности запасами углеводородов позволяет с оптимизмом смотреть на долгосрочную перспективу компании.

Акции компании при таком раскладе могут стать интересны исключительно с точки зрения дивидендных выплат и превратиться в своеобразную «квазиоблигацию», выплаты по которой будут зависеть от конъюнктуры на рынке нефти, а рыночная стоимость – от уровня рублевых процентных ставок. В российской нефтяной отрасли средний уровень дивдоходности находится в районе 6-7%, так что бумаги Татнефти в перспективе вполне могут торговаться с аналогичной дивдоходностью. При этом префы могут быть более интересным для дивидендных инвесторов за счет ценового дисконта, который с большой вероятностью сохранится.

БКС Брокер

Татнефть акции, форум

Татнефть — СД рассмотрит дивиденды 20 апреля
Совет директоров Татнефти на заседании 20 апреля

6. О дивидендах по итогам работы за 2019 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МОЛНИЯ
14.04.2020 09:42:11

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ТАТНЕФТИ 20 АПРЕЛЯ ОБСУДИТ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2019Г- КОМПАНИЯ

Татнефть пересматривает планы — Финам
Доходная дивидендная политика, солидный денежный поток и отсутствие долгов долго поддерживали капитализацию «Татнефти» на уровне, выше сопоставимых компаний. Однако кризис нефтяного рынка и необходимость снижать добычу вряд ли позволят придерживаться той же политики в 2020 году.

Порядка 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции» с правом вето при принятии стратегических решений.

В прошлом году «Татнефть» пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли.

Стратегия развития группы «Татнефть» до 2030 г. предполагала рост объемов добычи нефти на треть от текущего уровня при 100% восполнении запасов. Однако новые договоренности с ОПЕК обязывают снизить добычу на 22%

В связи с падением спроса на нефть и нефтепродукты во время пандемии руководство «Татнефти» планирует пересмотреть объемы добычи, капвложений и, возможно, размер дивидендов в сторону снижения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Татнефти за 4 квартал могут составить 2,6 рубля на акцию — АК Барс Финанс
«Татнефть» рассматривает несколько сценариев выплаты итоговых дивидендов за 2019 г., сообщил помощник генерального директора по корпоративным финансам компании Василий Мозговой в ходе телефонной конференции для инвесторов. Он подчеркнул, что компания сохраняет осторожность, чтобы обеспечить стабильность операций, а также что у «Татнефти» нет намерений менять дивидендную политику. По его словам, «распределение 100% свободного денежного потока остается основным подходом при распределении дивидендов».

По итогам 2019 г. свободный денежный поток «Татнефти» составил 152,8 млрд руб. Вместе с тем, «Татнефть» уже выплатила по 64,47 руб. на все виды акций за 9 месяцев 2019 г. (всего, в совокупности, выплаты за 9 месяцев 2019 г. составили 150 млрд руб.).
По нашим оценкам, дивиденды «Татнефти» за IV кв. могут составить 2,6 руб. на а.о. и а.п. за IV кв., а в сумме за 2019 г. 67,06 руб. на оба типа акций, если компания продолжит направлять на выплату дивидендов 100% чистой прибыли по РСБУ. Годовая дивидендная доходность «Татнефти» по итогам 2019 г. вероятно превысит 11%. ИК «АК БАРС Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Так уж получилось, что новостной фон по Татнефти на минувшей неделе оказался весьма насыщенным: сначала мы обсудили бухгалтерские результаты деятельности компании за 2019 год, затем были опубликованы уже финансовые показатели по МСФО, на основании чего я сделал предположение, что финальные дивиденды в лучшем случае могут составить 2,6 руб. на оба типа акций (из расчёта ставшей традиционной нормы выплат в размере 100% от ЧП по РСБУ), а совокупный дивиденд за 2019 год в этом случае будет равен 67,07 руб:

Однако после состоявшейся в пятницу телеконференции для инвесторов я вдруг понял, что озвученный выше сценарий – не самый оптимистичный, а скорее базовый. Помощник генерального директора Татнефти по корпоративным финансам Василий Мозговой сообщил, что «в настоящее время мы работаем над рекомендацией по дивидендам, которая будет рассмотрена в конце апреля, и рассматриваем разные варианты, среди которых – сохранение выплат за 2019 год на уровне 2018 года, но это не единственный вариант».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Козлов Юрий, спасибо за аналитику. Прикидывал ли кто-либо кроме РДВ возможные дивы при ценах $20, $30, $40 за бочку?
popov, Помимо цен на нефть в этой системе уравнение слишком много неизвестных, чтобы так просто построить более ли менее точную прогнозную модель.

Решение Татнефти уменьшить финальные дивиденды за 2019 негативно воспринято инвесторами — Атон
В пятницу, 3 марта, «Татнефть» провела телеконференцию, посвященную финансовым результатам за 4К19.

Читать еще:  Акции татнефть отзывы

Ниже мы приводим ключевые моменты.

Компания не планирует вносить изменения в дивидендную политику — дивиденды по-прежнему будут зависеть от свободного денежного потока. Однако, с учетом текущей волатильности, группа рассматривает различные сценарии выплаты дивидендов за 2019, в том числе, снижение суммы выплат относительно уровня 2018 (ранее группа уже выплатила промежуточные дивиденды в размере 64.5 руб. на акцию). Окончательное решение будет объявлено до конца апреля.

Хотя, по предварительным оценкам, капзатраты компании в 2020 составят 121.5 млрд руб., «Татнефть» объявила о намерении пересмотреть инвестиции, не считающиеся критически важными (за исключением 59.1 млрд руб. на поддержание и увеличение добычи нефти в Татарстане и переработки на комплексе ТАНЕКО) с учетом макроэкономической обстановки.

«Татнефть» отмечает, что группа обеспечена мощностями для хранения нефти, но прогнозирует возможное переполнение хранилищ на фоне прогнозируемого падения спроса на нефть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть и прогнозы на будущее
Татнефть отчиталась за 4 квартал и 2019 год по МСФО. Смотреть прошлые показатели (при нефти по 60$ и выше) сейчас особенного смысла нет, но все равно скажу, что год вышел сильным. Превысить прошлогоднюю прибыль не позволили лишь списания основных средств, неожиданно появившиеся в 4 квартале. Поскольку компания все равно платит из свободного денежного потока, они(списания) не влияют на размер дивидендов. Можно выдохнуть.

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Но вот цена на нефть, увы(или ура), влияет на все показатели, в том числе и FCF. Прогнозировать его практически невозможно, зато можно примерно прогнозировать EBITDA. При текущих ценах на нефть она снизится примерно в два раза. Предположим, что EBITDA 2020 = 150 млрд рублей. Такая EBITDA как раз была в 2015 году, когда цены на нефть тоже сильно падали. А FCF при этом был в диапазоне 50 — 60 млрд. Поскольку компания немного нарастила добычу с тех пор возьмем верхнюю границу FCF 2020 = 60 млрд рублей. Если все 100% FCF распределить между акционерами, то выходит… 26 рублей дивидендов или падение в 3 раза от рекордных выплат двух прошлых лет! Надеюсь, теперь никто не удивляется, почему акции падали до 500 рублей. Сравнивать с прошлыми рекордными выплатами явно не корректно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Так уж получилось, что новостной фон по Татнефти на минувшей неделе оказался весьма насыщенным: сначала мы обсудили бухгалтерские результаты деятельности компании за 2019 год, затем были опубликованы уже финансовые показатели по МСФО, на основании чего я сделал предположение, что финальные дивиденды в лучшем случае могут составить 2,6 руб. на оба типа акций (из расчёта ставшей традиционной нормы выплат в размере 100% от ЧП по РСБУ), а совокупный дивиденд за 2019 год в этом случае будет равен 67,07 руб:

Однако после состоявшейся в пятницу телеконференции для инвесторов я вдруг понял, что озвученный выше сценарий – не самый оптимистичный, а скорее базовый. Помощник генерального директора Татнефти по корпоративным финансам Василий Мозговой сообщил, что «в настоящее время мы работаем над рекомендацией по дивидендам, которая будет рассмотрена в конце апреля, и рассматриваем разные варианты, среди которых – сохранение выплат за 2019 год на уровне 2018 года, но это не единственный вариант».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Козлов Юрий, спасибо за аналитику. Прикидывал ли кто-либо кроме РДВ возможные дивы при ценах $20, $30, $40 за бочку?

«Татнефть» улучшила финансовые показатели. Что не понравилось инвесторам?

02 декабря 2019, РБК

Нефтедобывающая компания добилась рекордного значения свободного денежного потока ₽85 млрд. Однако инвесторы остались недовольны отчетностью. Акции снизились

Нефтяной гигант из Татарстана «Татнефть» в третьем квартале достиг рекордного свободного денежного потока ( FCF ). По данным компании, за три месяца показатель вырос до ₽85,1 млрд, что на 40% больше аналогичного периода прошлого года. Вырос показатель и по итогам девяти месяцев.

Несмотря на это, после выхода отчетности обыкновенные акции компании подешевели на 0,9%. На акции могла негативно повлиять новость о том, что компания заплатила ₽10,8 млрд за сеть АЗС финской Neste в Санкт-Петербурге. Ранее аналитики предупреждали, что покупка розничного топливного бизнеса приведет к временному снижению котировок.

Инвесторов также могло смутить снижение основных финансовых показателей компании за квартал. В третьем квартале выручка «Татнефти» упала на 4,4% в годовом сравнении, EBITDA – на 11,4%, а чистая прибыль акционеров – на 15,2%. Основной причиной уменьшения выручки стало снижение средних цен на нефть. Этот же фактор способствовал тому, что упали EBITDA и чистая прибыль акционеров.

О чем рассказали результаты за девять месяцев

По итогам 9 месяцев свободный денежный поток «Татнефти» показал довольно сильную динамику. За это время он увеличился на 26%, достигнув ₽143,4 млрд.

«Столь сильный результат связан с ростом чистого денежного потока от операционной деятельности и небольшим снижением капитальных затрат. Судя по результатам за 9 месяцев, наибольшее влияние на показатель оказала оптимизация дебиторской задолженности», – написал аналитик «БКС Брокер» Алексей Дмитриев, комментируя рост FCF.

С января по сентябрь нефтяная компания потратила на приобретение основных средств ₽61,4 млрд, тогда как годом ранее капитальные затраты составляли ₽67,2 млрд. Показатель EBITDA за то же время вырос на 4%, до ₽248 млрд.

Выручка «Татнефти» за три квартала составила ₽691,4 млрд, что на 2,4% превышает соответствующий период 2018 года. Однако чистая прибыль компании сократилась на 0,8%, до ₽172,7 млрд. Компания заработала меньше из-за снижения цен на нефть и нефтепродукты.

Сколько компания продала нефти и нефтепродуктов

Судя по отчетности, чистая прибыль могла бы снизиться больше, если бы не рост продаж нефти и нефтепродуктов. За девять месяцев совокупные продажи нефти выросли на 0,7%. При этом больше всего нефти компания продала в страны дальнего зарубежья – 8,6 млн тонн. Это на 7,5% больше, чем годом ранее.

Нефтепродукты активнее покупали в пределах России. За девять месяцев продажи внутри страны выросли на 32,9%, до 5,2 млн тонн. В совокупности продажи нефтепродуктов увеличились на 1,7%.

А что с долгами?

В отличие от многих других компаний на российском рынке, трудностей с долгами у нефтяной компании нет вообще. Объем денег на балансе «Татнефти» на конец третьего квартала в четыре раза превысил величину совокупных обязательств. Задолженность компании по кредитам и займам составила ₽15,04 млрд, а сумма денежных средств и их эквивалентов – ₽57,4 млрд.

Таким образом, чистый долг компании остался на отрицательной территории и составил минус ₽44,4 млрд. Такая ситуация «редкость для российского рынка», – указал аналитик «Солида» Вадим Кравчук. «При отрицательном чистом долге «Татнефть» может финансировать капитальную программу за счет операционного денежного потока», – заметил Антон Корыцко из Альфа-Банка.

Что дальше?

Аналитики положительно оценивают перспективы компании. По их мнению, выигрышными сторонами «Татнефти» является сильный менеджмент, понятная стратегия и стабильность собственников. Руководство компании готово публично ставить долгосрочные цели. А возможность финансировать капитальную программу из средств операционного денежного потока и консервативная финансовая политика ограничивает риски акционеров.

В 2019 году «Татнефть» продолжит лидировать по доходности акций на российском рынке. Согласно оценке эксперта «Велес Капитала» Александра Сидорова, «Татнефть» может заплатить за второе полугодие ₽38 на оба вида акций. Это соответствует полугодовой доходности на уровне 5,1% и 5,5% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

«По итогам 9 месяцев 2019 года чистая прибыль Татнефти по РСБУ снизилась на 8% в годовом сопоставлении. А поскольку текущая стоимость нефти Urals также ниже своего среднего значения в четвертом квартале 2018 года на 8%, мы ожидаем снижения дивидендов по итогам 2019 года на аналогичную величину, до ₽78. С учетом уже выплаченных в первом полугодии ₽40,11 это и дает ₽38», – объяснил аналитик.

Пятеро профильных аналитиков, чьи прогнозы входят в консенсус Refinitiv, также считают, что обыкновенные акции «Татнефти» стоит покупать. Согласно среднему прогнозу сервиса, в течение года ценные бумаги компании могут подорожать на 8%, до ₽803,57.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector